这个因素一直压制盘面

人民币汇率持续下跌

近一个月的时间，人民币快速贬值，进入12月后的前个交易日，在岸和离岸市场人民币双双出现贬值。今早，离岸人民币对美元汇率开盘跌破7.25，随后进一步跌破7.30关口，盘中更低至7.3049，较前一交易日下跌超400个基点，创下7月以来新低。

人民币近期快速贬值，也加速了外资的流出，盘面始终被一股无形的力量压制着，总之，人民币汇率下跌是导致近期行情始终无法上拉的主要阻力。

人民币汇率快速下跌，主要受两方面因素影响：一是特朗普的“关税政策”，这导致全球金融市场都在纷纷押注非美货币下跌，这其中也包括人民币，特朗普的无差别加征关税政策，包括美国的盟友加拿大与墨西哥都没有放过，这使得全球都感到非常恐慌，非美元货币持续走弱。

二是近期10年期中国国债收益率持续下跌，更是在昨日一度跌破2%整数关口，这就导致中美利差倒挂幅度走阔，吸引境外部分量化基金纷纷加大离岸人民币空头持仓，拖累境内外人民币汇率应声下跌。

对于目前的人民币汇率行情来说，贬值的速度有点快，会逐步引起官方的重视，我们认为后续可能会出手干预人民币汇率的下跌速度。同时，特朗普加征关税的消息影响会逐步减弱，12月的美联储降息概率逐步增加，这将使得美元指数面临下跌，从而缓解人民币的贬值压力。

这就是近期压制行情的一大因素，也是之前成交量一直缩减的原因，外资一直在慢慢流出，而流入的很少，整体呈现净流出状态。

现在离岸人民币汇率已经跌破了7.30关口，但炒作美国的“关税政策”而卖空非美货币的行情不会持续很久，美元指数也来到了压力位附近，所以人民币贬值这一压力会逐步被释放。

投资顾问：吴洋洋 

证券编号：A0840624010029

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