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又一白马股马失前蹄!亨通光电陷财务迷局,市值一天蒸发30亿

编辑:Andy 时间:2019.05.15 10:18

     最近的白马股有点马失前蹄了!康美药业虚增利润300亿,康得新122亿不翼而飞,刚刚白马股亨通光电再爆资金面出现问题,股民感叹躲过了保千里,躲过了欧菲光,躲过了“两康”,但最终还是栽在了亨通光电手里。
 
  5月12日,被称为“财务打假战士”的夏草发布文章《亨通光电33亿预付款与集团69亿其他应收款之谜》,质疑上市亨通光电实控人崔根良挪用上市公司定增款项,最后导致定增款项“不知去向”。
 

 
 
  当天亨通光电股价一字跌停,总市值被抹去近30亿。截至收盘,跌停板仍存在55万手大额封单。今天开盘继续大幅低开,截止发稿时间,亨通光电报15.56元/股,下跌4.13%。
 
  

图片来源:百度
 
  亨通光电专注于光纤通信和电力传输领域,形成光纤通信和量子通信全产业链及自主核心技术,致力于打造全价值链综合服务商。他在全国13省市和海外9个国家设立研发产业基地,在ODC'2017年会上评为2016年-2017年全球光纤通信行业前3强。
 
  近年来,亨通光电业绩一直处于高盈利增长状态。2017年亨通光电营业收入为259.5亿,同比增长34.40%,归母净利润21.08亿,同比增长60.2%。2018年亨通光电339亿元,同比增长30.5%,归母净利润25.3亿元,同比20.27%。
 
  从下图可以看出,尽管亨通光电近3年来净利润增长率开始下滑,但是仍然能20%以上的增速。从盈利能力和估值的角度来看,亨通光电确实是一只优质白马股。
 
  

数据来源:亨通光电历年财务数据
 
  此次发文质疑亨通光电的财务疑点,主要是针对以下3点:
 
  1、对外应收账款过高,有将近70亿。
 
  2、定向增发+可转债圈钱60亿,但却在去年预付了33亿出去。
 
  3、大股东亨通集团净资产595亿,归母净资产只有49亿。
 
  当日晚间,亨通光电发布了澄清公告,对文章中所质疑的内容予以否认。公司业务经营和资金管理完全独立于亨通集团,未通过任何方式直接或间接地将资金提供给控股股东及实控人使用。
 
  对于亨通光电未来股价的走势,归根到底要看市场投资者的态度,尤其是那些大户或者机构投资者的态度。在亨通光电披露澄清公告之后,那些主要的机构投资者的态度选择将极大概率决定亨通光电后续的股价走势,如果它们相信公司的澄清,则可能选择放弃抛售股票,甚至可能转而抄底,而亨通光电的股票也就可能止跌企稳。反之,亨通光电股价可能仍会承压。
 
  百瑞赢证券咨询认为:任何一只白马股在成长的道路上都并非一帆风顺,贵州茅台也曾遭遇过媒体的质疑,股价也有过短期的承压,但最终市场的投资者还是选择了相信上市公司,因而贵州茅台的股价才能走出慢牛、长牛。至于亨通光电,如果公司自身真的没有问题,那么短期承压之后一定会有理性的资金进场布局。
 
  (作者:王永江  执业编号:A0840616100002)

 
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